机构：人形机器人国产供应链有望实现从替代到引领的跨越

7月14日，机构机器万联证券发布最新研报指出，人形人国人形机器人产业正站在从技术突破迈向规模化商业化的产供从替关键节点。

产业驱动力分析
* 供给端：特斯拉、应链有望引领宇树科技、实现智元机器人及优必选等头部企业正稳步推进量产节奏。代到的跨
* 需求端：人口老龄化加剧与劳动力成本攀升，机构机器构成长期刚性驱动。人形人国
* 技术与资本：政策红利与资本合力助推，产供从替AI大模型持续为机器人注入“灵魂”。应链有望引领人形机器人有望演变为新兴产业，实现逐步从B端拓展至C端，代到的跨未来市场空间广阔。机构机器

投资逻辑与关键窗口
研报强调，人形人国2026年将是产供从替量产验证与场景落地的关键窗口期，建议重点关注以下两大方向：

1. 紧跟头部厂商供应链
   鉴于特斯拉与宇树科技产业进展较快，建议关注已进入或有望切入其供应链的核心零部件厂商。重点聚焦精密减速器、执行器、传感器等价值量大、技术壁垒高的关键环节。

2. 聚焦成本下探与国产替代
   价格是规模商业化的核心前提。国内企业正通过技术自研与供应链整合，推动整机价格从百万级迅速下探至十万级。

3. 核心逻辑：成本优势叠加持续迭代，国产供应链有望实现从“替代”到“引领”的跨越。
4. 关注标的：掌握电机、减速器、控制器等核心零部件技术，并具备低成本、高质量量产能力的公司。

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