白酒板块逆势集体大涨

7月14日晚间，白酒板块A股多家白酒上市公司密集披露上半年业绩预告，逆势数据揭示行业困境并未缓解：第二季度下滑趋势不仅延续，集体且跌幅有所扩大，大涨更有三家酒企陷入预亏境地。白酒板块然而，逆势市场情绪却出现显著背离——7月15日开盘后，集体白酒板块逆势爆发，大涨集体大涨。白酒板块

个股表现分化，逆势资金博弈加剧

截至午盘收盘，集体市场热度高涨：
* 金种子酒（600199.SH）强势封死涨停板；
* 古井贡酒（000596.SZ）大涨8.72%；
* 顺鑫农业（000860.SZ）与山西汾酒（600809.SH）涨幅均突破6%。大涨

尽管短期股价反弹强劲，白酒板块但回顾历史走势，逆势部分个股的集体估值回归意味浓厚。经过长达三年的行业深度调整，许多股票已跌回上一轮上涨周期的起点：
* 顺鑫农业午盘报10.87元，股价水平已回落至2013年6月；
* 洋河股份（002304.SH）报39.91元，回到2013年12月前后；
* 舍得酒业、古井贡酒、泸州老窖等龙头个股，股价也普遍退守至2019年至2020年的区间水平。

本报记者任玉明摄

机构观点：主动去化延续，旺季有望修复

此前，多家券商及研究机构发布研报，普遍看好白酒行业正处于“筑底”阶段。机构分析指出，今年酒企的经营策略已发生根本性转变，中短期核心围绕“去库存、稳价盘、促动销、强C端”四大方向展开。

从供给端来看，主动去库存和报表出清的趋势仍在延续。预计二季度酒企业绩将呈现“下滑与增长并存”的分化格局。随着下半年传统消费旺季的到来，终端动销有望得到进一步修复，从而带动行业整体回暖。

专家警示：结构性矛盾需长期出清

然而，白酒独立评论员肖竹青对此持更为谨慎的态度。他认为，当前酒业业绩的下滑并非短期市场波动所致，而是消费端、场景端、渠道端三重长期结构性矛盾共振的结果。

肖竹青特别强调，政企消费的萎缩属于制度性长期变量，居民消费信心的修复需要宏观周期的配合。此外，万亿级的渠道库存“堰塞湖”至少需要1-2年的时间进行缓慢出清，行业彻底走出低谷仍需耐心。

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