机构：易控智驾港交所上市，看好智能化

2026年7月13日，机构东吴证券发布汽车行业深度研报，易控重点指出易控智驾在港交所成功上市，智驾并重申对智能汽车板块的港交乐观预期。

上周智能汽车行情复盘

上周智能汽车板块表现分化，所上市具体数据如下：
* 智能汽车指数：上涨 +3.6%
* 智能汽车指数（剔除特斯拉）：上涨 +18.3%
* 智能汽车指数（剔除整车）：下跌 -1.3%

估值水平分析（截至2026年7月2日）：
* 智能汽车指数 PS (TTM)：14.0x，好智处于2023年初以来 91%分位数；
* 智能汽车指数（除特斯拉） PS (TTM)：3.1x，机构处于2023年初以来 44%分位数；
* 智能汽车指数（除整车） PS (TTM)：4.9x，易控处于2023年初以来 54%分位数。智驾

涨幅前五标的港交：闻泰科技、小米集团、所上市中国汽研、好智京东物流、机构特斯拉。易控

本周行业核心变化

1. 资本动态：易控智驾于2026年7月8日在香港交易所主板正式挂牌上市。智驾
2. 政策利好：北京计划于下半年发布“人工智能+交通运输”行动方案，重点拓展自动驾驶货运等应用场景。
3. 地方新规：深圳龙岗区出台无人车管理新规，旨在降低跨区域运营的审批成本。
4. 特斯拉进展：Robotaxi正式登陆迈阿密，并计划将Grok大模型与FSD系统深度整合，预计秋季落地。
5. 技术迭代：蔚来ES8推送搭载“世界模型”的新版辅助驾驶系统。

投资建议：坚定看好2026年L4 RoboX主线

配置策略：B端软件标的 > C端硬件标的。

• H股优选：【小鹏汽车 + 地平线机器人 + 小马智行/文远知行 + 曹操出行/黑芝麻智能】
• A股优选：【千里科技 + 德赛西威 + 经纬恒润】

下游应用维度相关标的

1. Robotaxi视角
* 一体化模式：特斯拉、小鹏汽车
* 技术提供商+运营分成模式：地平线、百度、小马智行、文远知行、千里科技等
* 网约车/出租车转型：滴滴、曹操出行、如祺出行、大众交通、锦江在线

2. Robovan视角
* 德赛西威、九识智能、新石器等

3. 其他无人车视角
* 矿卡：希迪智驾等
* 港口：经纬恒润等
* 环卫车：盈峰环境等
* 巴士：文远知行等

上游供应链维度相关标的

1. B端无人车代工
* 北汽蓝谷、广汽集团、江铃汽车、同力股份

2. 核心上游供应商
* 检测服务：中国汽研、中汽股份等
* 芯片：地平线机器人、黑芝麻智能
* 域控制器：德赛西威、经纬恒润、均胜电子、华阳集团、科博达等
* 传感器：禾赛科技、速腾聚创
* 线控底盘：伯特利、耐世特、浙江世宝
* 车灯：星宇股份
* 玻璃：福耀玻璃

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